BTC, CEX и ликвидация: как крах на $19 миллиардов потряс крипторынок

Рекордные события ликвидации на CEX

Криптовалютный рынок пережил историческое событие ликвидации 10-11 октября 2025 года, когда за 24 часа было ликвидировано более $19 миллиардов. Этот беспрецедентный случай затронул 1,6 миллиона трейдеров по всему миру, а централизованные биржи (CEX) оказались в центре этого кризиса. Обвинения в занижении данных о ликвидациях и замедлении операций во время события вызвали обеспокоенность по поводу надежности CEX. В этой статье рассматриваются факторы, стоящие за этим рекордным крахом, его последствия и практические уроки для трейдеров.

Что вызвало каскад ликвидаций?

Макроэкономические факторы и паника на рынке

Событие ликвидации было в значительной степени вызвано макроэкономической нестабильностью. Ключевым катализатором стало объявление бывшего президента Дональда Трампа о 100% тарифах, что возобновило торговую войну между США и Китаем. Эта геополитическая напряженность вызвала шоковые волны на мировых рынках, что привело к значительным распродажам Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Неопределенность спровоцировала эффект домино, когда трейдеры начали массово ликвидировать позиции, усиливая волатильность рынка.

Активность китов и манипуляции на рынке

Активность китов еще больше усугубила ситуацию. Крупные трейдеры с высоким капиталом осуществляли масштабные короткие позиции и стратегические распродажи, усиливая крах рынка. Например, один из китов, как сообщается, заработал $200 миллионов, шортя BTC и ETH непосредственно перед каскадом ликвидаций. Эти действия подчеркивают чрезмерное влияние китов на динамику и волатильность рынка.

Роль Ethereum и влияние на DeFi

Ethereum (ETH) оказался особенно уязвимым во время краха. Пороговые значения ликвидации были определены на уровне $4,700 для коротких ликвидаций и $4,400 для длинных ликвидаций. Волатильность цен ETH оказала каскадное воздействие на протоколы децентрализованных финансов (DeFi), такие как Aave и MakerDAO, что привело к ликвидациям на сумму $22 миллиона. Это событие подчеркивает взаимосвязанность экосистем DeFi и их уязвимость к более широким рыночным движениям.

Проблемы прозрачности на централизованных биржах

Событие выявило значительные проблемы с прозрачностью на CEX. Некоторые платформы были обвинены в занижении данных о ликвидациях, в то время как другие якобы замедляли или приостанавливали операции во время краха. Эти действия помешали трейдерам эффективно управлять своими позициями, что вызвало вопросы о справедливости и надежности CEX в периоды экстремального рыночного стресса.

Регуляторный надзор: растущая необходимость

После краха усилились призывы к ужесточению регуляторного надзора. Лидеры отрасли выступают за расследования практик CEX, особенно в отношении прозрачности, справедливости и мер по борьбе с отмыванием денег (AML). Усиленные регуляторные рамки могут помочь защитить трейдеров и обеспечить большую стабильность рынка в будущем.

Стратегии управления рисками для трейдеров

Событие ликвидации подчеркнуло важность надежных стратегий управления рисками. Трейдеры могут снизить риски в периоды волатильности, применяя следующие практики:

• Используйте стоп-лосс ордера: Автоматически ограничивайте потенциальные убытки, устанавливая заранее определенные точки выхода.

• Диверсифицируйте портфель: Распределяйте инвестиции между несколькими активами, чтобы снизить зависимость от одной криптовалюты.

• Следите за рыночными настроениями: Будьте в курсе макроэкономических событий и рыночных трендов, чтобы предвидеть потенциальные риски.

Применяя эти стратегии, трейдеры могут лучше ориентироваться в периоды высокой волатильности.

Каскадные эффекты на альткоины и рыночные настроения

Каскад ликвидаций распространился за пределы BTC и ETH, серьезно затронув альткоины. Многие альткоины потеряли от 60% до 90% своей стоимости, что еще больше ухудшило рыночные настроения. Это широкомасштабное воздействие подчеркивает взаимосвязанность криптовалютного рынка и необходимость осторожности в периоды волатильности.

Сравнение механизмов ликвидации на CEX и DeFi

Крах возобновил обсуждения различий между механизмами ликвидации на CEX и децентрализованных биржах (DEX). CEX используют системы автоматической ликвидации, которые могут усугублять рыночные крахи. В то же время DEX предлагают более прозрачные и децентрализованные альтернативы. Однако DEX сталкиваются с такими проблемами, как низкая ликвидность и высокий проскальзывание в периоды экстремальной волатильности. Понимание этих различий имеет решающее значение для трейдеров при выборе торговых платформ.

Возможности на фоне восстановления рынка

Несмотря на серьезность краха, некоторые аналитики рассматривают его как «очистку рынка», которая может проложить путь к более стабильной и устойчивой рыночной среде. Ликвидация чрезмерно закредитованных позиций может создать возможности для долгосрочных инвесторов войти на рынок по более низким ценам. Этот период восстановления также может способствовать инновациям и улучшению торговых практик.

Заключение

Событие ликвидации на $19 миллиардов в октябре 2025 года служит ярким напоминанием о волатильности и рисках, присущих криптовалютному рынку. От макроэкономических триггеров до активности китов и практик CEX, множество факторов способствовали этому историческому краху. В будущем трейдерам и участникам отрасли необходимо уделять приоритетное внимание прозрачности, управлению рисками и соблюдению регуляторных норм, чтобы создать более устойчивую и надежную экосистему.